Eksperci wskazują, że w znacznie lepszej sytuacji byli w III kw. 2023 r. producenci wyrobów z papieru (ROS 10,7 proc., +4,7 pp r/r), a szczególnie producenci art. higienicznych i sanitarnych (ROS 13,6 proc., b.d. r/r).
Wysokie ceny energii i mniejszy popyt mocno odbiły się natomiast na wynikach producentów masy włóknistej i papieru (ROS 2,6 proc., -6,7pp r/r). Warto odnotować, że w III kw. 2023 r. znacznie wzrósł udział eksportu w przychodach branży – do 39,5 proc. (+4,3pp r/r).
Należy podkreślić, że jednocześnie umacnia się pozycja polskiej branży papierniczej w unijnym eksporcie, szczególnie w segmencie opakowań papierowych. W okresie I-III kw. 2023 r. Polska zwiększyła eksport opakowań o 2,5 proc. r/r, podczas gdy inni top-eksporterzy odnotowali spadki (np. DE: -7 proc. r/r, IT: -12,1 proc. r/r, NL: -9,6 proc. r/r).
Co dzieje się z cenami celulozy?
Produkcja sprzedana branży papierniczej w okresie styczeń-październik 2023 r. spadła realnie o 11,1 proc. r/r (-12,1 proc. r/r nominalnie). W ujęciu wolumenowym produkcja masy celulozowej obniżyła się o 10,8 proc. r/r, papieru i tektury o 13,1 proc. r/r, a tektury falistej tylko o 0,9 proc. r/r.
Dynamika roczna cen producentów w branży papierniczej przyjmuje wartości ujemne od maja 2023 r., a w października 2023 r. wskaźnik PPI wyniósł rekordowe -11,8 proc., przy czym mocniej spadły ceny masy celulozowej i papieru niż wyrobów z papieru.
Ceny celulozy na rynkach europejskich (Foex) były w III kw. 2023 r. niższe w ujęciu r/r (cena celulozy długowłóknistej NBSK spadła o 23,4 proc. r/r, a krótkowłóknistej BHKP o 41,4 proc. r/r), jednak zgodnie z oczekiwaniami wrzesień wyznaczył dno cyklu obniżek cen celulozy i od października 2023 r. ceny delikatnie rosną w ujęciu m/m.
Co będzie napędzało rozwój branży opakowań?
Zdaniem ekspertów PKO BP mimo wyraźnego spadku produkcji, długookresowe perspektywy popytu na papier i wyroby z papieru są dobre. Branży nadal sprzyja utrzymujący się wysoki udział e-commerce w sprzedaży (generujący popyt na opakowania papierowe) oraz długoterminowy trend zastępowania plastiku papierem.
Pozytywnym sygnałem w krótkim okresie jest rosnący wskaźnik przewidywanej produkcji, co może sugerować, że największe spadki produkcji branża ma już za sobą. Po stronie kosztowej negatywnie oddziałują wysokie ceny energii – branżę cechuje wysoka energochłonność, szczególnie w grupie producentów masy celulozowej, papieru i tektury (udział energii w kosztach wyniósł 5,5 proc. w III kw. 2023 r. -1,6pp q/q). Presję kosztową łagodzi natomiast wyhamowanie wzrostu cen drewna.